Какие риски несет владелец платформы для краудинвестинга, если проект не окупился

Риски владельца платформы для краудинвестинга при неокупаемости проекта в Республике Беларусь

Правовая основа

На сегодняшний день в Республике Беларусь отсутствует специальный закон о краудфандинге/краудинвестинге. Единственным нормативным актом, прямо упоминающим краудфандинг, является Декрет Президента Республики Беларусь от 21.12.2017 № 8 «О развитии цифровой экономики», который предоставил резидентам Парка высоких технологий (ПВТ) право на организацию краудфандинговых платформ. Однако Декрет не содержит детальной регламентации ответственности оператора платформы.

В связи с этим к отношениям между оператором платформы, инициатором проекта и инвесторами применяются общие нормы гражданского законодательства Республики Беларусь.

Классификация рисков владельца платформы

1. Гражданско-правовая ответственность перед инвесторами

Если инвесторы понесли убытки из-за того, что проект не окупился, владелец платформы может быть привлечён к гражданско-правовой ответственности при наличии следующих оснований:

• Предоставление недостоверной или неполной информации о проекте. Согласно общим нормам Гражданского кодекса Республики Беларусь (далее — ГК), лицо, причинившее убытки другому лицу, обязано их возместить (ст. 14 ГК). Если оператор платформы разместил информацию о проекте, содержащую заведомо ложные сведения о финансовой модели, рисках или рентабельности, инвесторы вправе требовать возмещения убытков.
• Ненадлежащее исполнение обязанностей посредника. Если платформа выступает в роли информационного посредника (агента), к ней применяются нормы об агентировании (гл. 39 ГК) или поручении (гл. 49 ГК). При нарушении обязанностей по проверке проекта, идентификации инициатора или контролю за целевым использованием средств оператор может нести ответственность.
• Внедоговорная (деликтная) ответственность. Если инвестор докажет, что убытки возникли в результате противоправного поведения оператора (например, сокрытие существенной информации о рисках), может применяться ст. 933 ГК (обязательства вследствие причинения вреда).

2. Риск квалификации деятельности как незаконной банковской или финансовой операции

Особую опасность представляет возможная квалификация деятельности платформы как осуществления банковской деятельности без специального разрешения (лицензии). Согласно ст. 22 Банковского кодекса Республики Беларусь, банковская деятельность осуществляется только банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями на основании лицензии Национального банка.

Если платформа фактически привлекает денежные средства инвесторов с обещанием дохода (что может быть квалифицировано как привлечение займов от физических лиц в коммерческих целях), это может рассматриваться как нарушение банковского законодательства. В этом случае:

• административная ответственность по ст. 11.7 КоАП РБ (осуществление деятельности без специального разрешения);
• уголовная ответственность по ст. 232 УК РБ (незаконная банковская деятельность), если деяние повлекло существенный вред.

3. Риск ответственности за нарушение законодательства о защите прав потребителей

Если инвесторами выступают физические лица, не имеющие статуса индивидуального предпринимателя, к отношениям может применяться Закон Республики Беларусь от 09.01.2002 № 90-З «О защите прав потребителей». В этом случае оператор платформы обязан:

• предоставить полную и достоверную информацию об услуге и о рисках инвестирования (ст. 7–8 Закона);
• не включать в договор условия, ущемляющие права потребителей (ст. 16 Закона).

При нарушении этих требований потребитель вправе требовать возмещения убытков, а также вправе обратиться в суд с требованием о защите своих прав. Органы антимонопольного регулирования могут наложить штраф за нарушение прав потребителей.

4. Налоговые риски

При неокупаемости проекта возникает вопрос о правильном исчислении и уплате налогов:

• Налог на доходы иностранных инвесторов — если инвесторы являются нерезидентами РБ;
• Подоходный налог — при выплате доходов физическим лицам-инвесторам;
• Налог на прибыль — при получении комиссионного вознаграждения платформой.

Неправильная квалификация налоговой базы может привести к доначислению налогов, пеней и штрафов по Налоговому кодексу Республики Беларусь.

5. Риск субсидиарной ответственности при банкротстве инициатора проекта

Если инициатор проекта признан экономически несостоятельным (банкротом), в рамках производства по делу о банкротстве может быть поставлен вопрос о привлечении к субсидиарной ответственности лиц, контролирующих должника. Если оператор платформы оказывал существенное влияние на принятие решений инициатора (например, участвовал в управлении проектом), он может быть привлечён к субсидиарной ответственности по долгам инициатора в соответствии с Законом Республики Беларусь от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

6. Репутационные и операционные риски

Даже при отсутствии прямой юридической ответственности, неокупаемость проекта может привести к:

• оттоку инвесторов и снижению доверия к платформе;
• проверкам со стороны контролирующих органов (Министерство антимонопольного регулирования и торговли, Национальный банк, налоговые органы);
• исковым требованиям в порядке группового (коллективного) производства, если количество пострадавших инвесторов значительно.

Рекомендации по минимизации рисков

Вывод

В условиях отсутствия специального законодательства о краудинвестинге в Республике Беларусь владелец платформы несёт комплекс рисков, охватывающих гражданско-правовую, административную, налоговую и, в отдельных случаях, уголовную ответственность. Наиболее значимыми являются:

1. Риск возмещения убытков инвесторам при предоставлении недостоверной информации;
2. Риск квалификации деятельности как незаконной банковской (без лицензии);
3. Риск нарушения прав потребителей при неполном информировании о рисках.

Принятие превентивных мер — от должной проверки проектов до грамотного структурирования договорных отношений — является ключевым фактором снижения юридической экспозиции владельца платформы.

Источники:

• Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 № 218-З (ст. 14, 933, гл. 39, 49)
• Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000 № 441-З (ст. 22)
• Декрет Президента Республики Беларусь от 21.12.2017 № 8 «О развитии цифровой экономики»
• Закон Республики Беларусь от 09.01.2002 № 90-З «О защите прав потребителей»
• Кодекс Республики Беларусь об административных правонарушениях от 06.01.2021 № 91-З (ст. 11.7)
• Уголовный кодекс Республики Беларусь от 09.07.1999 № 275-З (ст. 232)
• Закон Республики Беларусь от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)»
• Василевский А. В. «Правовое регулирование отношений в сфере краудфандинга в Республике Беларусь» (Journal of Digital Technologies and Law, 2023)
• Усеня Е. В. «О некоторых проблемах правового регулирования краудфандинга в Республике Беларусь» (БГУ, 2019)