Инструменты денежно-кредитной политики Республики Беларусь

Правовая основа

Согласно статье 4 Банковского кодекса Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. № 441-З (далее — БК), денежно-кредитная политика Республики Беларусь является составной частью единой государственной экономической политики. Её правовой основой выступают Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, разрабатываемые в соответствии с целевыми показателями, утверждаемыми Президентом Республики Беларусь.

Субъектом, непосредственно реализующим денежно-кредитную политику, является Национальный банк Республики Беларусь — центральный банк и государственный орган, обладающий исключительным правом эмиссии денег и регулирующий кредитные отношения и денежное обращение (ст. 7 БК).

Основными целями деятельности Национального банка согласно статье 25 БК являются:

• поддержание ценовой стабильности;
• обеспечение финансовой стабильности.

При этом Национальный банк содействует устойчивому экономическому развитию страны, а извлечение прибыли не является его основной целью.

Перечень инструментов денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики Республики Беларусь нормативно закреплены преимущественно в Главе 4 («Права Национального банка») и Главе 6 («Операции Национального банка») Банковского кодекса. Их можно разделить на следующие основные группы:

1. Процентная политика (ставка рефинансирования)

В соответствии с статьёй 31 БК Национальный банк в области кредитных отношений устанавливает:

• ставку рефинансирования — ставку, являющуюся базовым инструментом регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке и служащую основой для установления процентных ставок по операциям предоставления ликвидности банкам;
• иные процентные ставки по своим операциям;
• в исключительных случаях — предельные (максимальные и/или минимальные) размеры процентных ставок по операциям банков с денежными средствами физических и/или юридических лиц.

2. Рефинансирование банков

Согласно статьям 31 и 53 БК, Национальный банк:

• устанавливает систему рефинансирования банков (предоставление банкам денежных средств в белорусских рублях на условиях возвратности и платности);
• определяет объём рефинансирования банков;
• осуществляет рефинансирование банков, в том числе в качестве кредитора последней инстанции (ст. 26 БК), под обеспечение, определяемое Правлением Национального банка.

Формы, порядок и условия рефинансирования определяются самим Национальным банком.

3. Резервные требования (нормативы обязательных резервов)

На основании статьи 31 БК Национальный банк устанавливает нормативы обязательных резервов, депонируемых в Национальном банке (резервные требования). Данный инструмент позволяет регулировать ликвидность банковской системы и денежную массу в обращении.

4. Операции на рынке ценных бумаг (операции на открытом рынке)

Согласно статье 52 БК, к операциям, осуществляемым Национальным банком, относятся:

• операции на рынке ценных бумаг;
• переучёт векселей.

Кроме того, в силу статьи 26 БК Национальный банк осуществляет эмиссию (выдачу) ценных бумаг Национального банка и определяет порядок их эмиссии, обращения и погашения.

5. Валютная политика (валютные интервенции)

В соответствии с статьёй 54 БК Национальный банк вправе осуществлять покупку и продажу, конверсию, размещение и привлечение иностранной валюты, а также иные валютные операции. Управление золотовалютными резервами и иными активами в виде иностранной валюты, драгоценных металлов и драгоценных камней отнесено к функциям Национального банка (ст. 26 БК).

6. Депозитные операции

Согласно статье 52 БК, Национальный банк вправе привлекать временно свободные бюджетные средства, денежные средств банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, а также иных организаций в депозиты и доверительное управление. Тем самым осуществляется регулирование ликвидности банковского сектора.

7. Эмиссия денег

На основании статьи 26 БК Национальный банк осуществляет эмиссию денег, обладая в силу статьи 7 БК исключительным правом на её проведение.

Сводная таблица инструментов и правовых оснований

Согласование с Правительством

В соответствии с статьёй 37 БК Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь обеспечивает проведение единой денежно-кредитной политики. Стороны информируют друг друга о предполагаемых действиях общегосударственного значения, координируют деятельность и проводят регулярные взаимные консультации.

Вывод: Инструментарий денежно-кредитной политики Республики Беларусь носит комплексный характер и включает процентную политику, рефинансирование банков, резервные требования, операции на открытом рынке, эмиссию ценных бумаг Национального банка, валютную политику, депозитные операции и эмиссию денег. Правовое регулирование данных инструментов осуществляется прежде всего Банковским кодексом Республики Беларусь, а также ежегодно утверждаемыми Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Ответ действителен согласно законодательству Республики Беларусь на текущую дату (Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. № 441-З с последующими изменениями и дополнениями).